2025年国内车圈第一雷终于爆了，不出意外，这一率先倒下的车企，便是我们此前常常提及的合创汽车。

近日，中国执行信息公开网公布了一组数据，其中显示合创汽车科技有限公司因被执行人无正当理由拒不履行执行和解协议，因此被广州市南沙区人民法院列为失信被执行人，涉及金额总计为2,120,556元。

在此之前，合创汽车的股东之一广汽集团也发布了一则公告，其中提到，2024年1月以来，合创汽车出现严重经营困难，陆续出现拖欠员工工资、无力维持正常售后服务的情况。为履行对员工和消费者的社会责任，各股东方经协商一致，拟按股比向合创汽车提供借款，专项用于支付员工欠薪、经济补偿金以及已售汽车售后服务。同时公告中还提到，根据10年售后服务期限测算，由合创汽车股东各方按股比提供不超过1.74亿元借款。

显然，广汽集团作为合创的股东，万般无奈之下对这一干儿子进行了兜底。而对于这一操作，大家也并不意外，因为这几乎与前段时间极越爆雷后百度和吉利的承诺别无二致，套路摆在这里，广汽集团照本宣科就好。

回顾合创汽车的发展史，也堪称是波澜壮阔。该品牌的前身是广汽蔚来，于2017年由广汽集团和蔚来汽车合作成立，作为传统豪强与当红造车新势力的结合，广汽蔚来登场伊始便收获了业内的广泛关注。

虽然起步时间不算晚，但是广汽蔚来直到2019年年底才推出首款量产车型-合创007。在首款车型的预售发布会上，时任广汽蔚来CEO的廖斌还从喊出了“2020年要卖1.5万台”的豪言壮语。可惜理想很丰满，现实很骨感。说到底合创007只是埃安LX的换壳车，在核心配置几乎相同的情况下，其价格反而要比埃安LX贵3万元。消费者不是傻子，看得出你几斤几两，最终该款车型上市之后未能激起一滴水花，在2020年，广汽蔚来的全年批发量仅有508台，可谓是首战即扑街。

随后广汽蔚来不断完善产品矩阵，但依旧是换汤不换药，其中21年10月份推出的合创Z03是埃安Y的换壳版本，同样是售价更贵。22年12月份，合创A06正式上市，该车终于不再是换客车，但面对以特斯拉Model 3为代表的豪强，该车并无明显优势，销量依旧十分惨淡。23年10月份合创V09上市，该品牌重新回到了换壳车的路线，而这一次套的是传祺M8的马甲。既然合创选择敷衍，就别怪消费者投下反对票，21年其全年销量2907台，22年为1.86万台，23年为1.6万台，24年并未披露，个人预计应该只有中千的水平。

在这一过程中，眼看销量长期没有起色的蔚来汽车已然失去了耐心，在2021年，蔚来开始淡出该合资公司。其中在该年的1月份，广汽蔚来引入了新战略投资者广汽埃安和珠江投资，实施增资扩股方案，并签署了增资扩股相关协议。这次该品牌共获得了约24.05亿元的增资，而蔚来的股份已经被稀释到了4.5%以下。2022年8月份，蔚来宣布正式退出广汽埃安，同期合创汽车又新增了一个股东，即耀煜投资控股有限公司。

根据我们调查，合创汽车成立前后一共经历了三轮融资，其中有两轮公开可查，累计融资超30.05亿元。23年和24年前11个月，该品牌的营收收入分别为24.41亿元和6.18亿元，净亏损分别为18.4亿元和11.3亿元，不到两年时间便差不多消耗了两轮融资的资金。此外，截止到24年11月底合创的负债总额已经达到49.25亿元，资产负债率为92.94%。

从刚出场时的光芒漫照到中间的曲折离奇，再到如今的黯然收场，合创汽车的失败是大家早有预料的。产品上几近敷衍，缺乏核心技术，再加上高层不断换血，营销能力薄弱，资金链断裂，用户信任崩溃…当以上所有危机在某一瞬间集中爆发，直接让合创跌入了万劫不复的深渊。

车叔总结

合创汽车在2025年春节还未到来之际率先爆雷，为国内车圈再度蒙上了一层阴影。需要注意的是，该品牌目前还并未宣布正式倒闭，不过就此前的经验来看，那些被股东接管售后的车企大多是回天乏术，合创距离宣告倒闭只差一纸公告而已。

当前我国新能源汽车的规模呈爆发性增长，批量增大的同时成本也出现了明显下降，并且头部的竞争格局却尚未稳定。可以预见，今年的价格战将更加猛烈，而在此背景之下，所剩无几的造车新势力们或许又将有很多倒在黎明到来之前。